Em dezembro de 2011, o valor sob gestão dos organismos de investimento coletivo em valores mobiliários (OICVM) totalizou 6.1017,9 milhões de euros, menos 100,4 milhões de euros (1,6%) do que em novembro. Nos fundos especiais de investimento (FEI) o valor sob gestão subiu para 4.817,5 milhões de euros, mais 6,4% do que no mês anterior.

O valor das aplicações em dívida pública nacional caiu 10,3% face a novembro, para 355,1 milhões de euros, e em dívida pública estrangeira desceu 6,9% para 757,6 milhões.

Nas obrigações estrangeiras, a classe de ativos que mais pesa nas carteiras dos fundos (34,3%), o montante investido recuou 1,7% face a novembro, para 3.711,9 milhões de euros e nas obrigações nacionais desceu 1,9% para 913,9 milhões de euros em dezembro.

Em contrapartida, as aplicações em ações nacionais subiram 6,6% face a novembro para 358,2 milhões de euros enquanto o valor investido em ações estrangeiras diminuiu 1,1% para 1.173,5 milhões de euros em dezembro.

O título que mais pesou nas carteiras dos fundos foi o BES, com um peso de 19,3% no último mês, após a subida mensal de 17,0% no valor sob gestão para 69,2 milhões de euros. Seguiu-se o Espírito Santo Financial Group, cuja valorização nas carteiras dos fundos foi de 33,1% para 52 milhões de euros, e a Zon com uma subida de 12,3% em relação ao mês anterior.

Na União Europeia, a Total Efina liderou a posição nas carteiras dos FIM, apesar da queda de 0,1% face a novembro, para 16,9 milhões de euros. Fora da União Europeia, o Banco Bradesco continuou a ser o principal título a integrar as carteiras dos fundos, embora o montante sob gestão tenha caído 4,5% em relação a novembro para 58,9 milhões de euros.

Portugal manteve em dezembro a segunda posição como destino de investimento dos FIM, com uma subida de 1,2% para 1.539,3 milhões de euros, a seguir ao Luxemburgo, que captou 31,5% das aplicações totais dos fundos de investimento.

As sociedades gestoras com as maiores quotas de mercado em dezembro foram a Caixagest (23,0%), a ESAF (22,0%) e o BPI Gestão de Activos (16,6%). O Fundo de Gestão Passiva, gerido pela Banif Gestão de Activos, foi o FIM de maior dimensão, apesar do seu valor patrimonial ter descido 1,5% em relação ao mês anterior para 508,2 milhões de euros.

Em dezembro foram liquidados três fundos especiais de investimento, o “Popular Aquaagrícola -FEIF”, gerido pelo Popular Gestão de Activos, o “OPV Invest - FEIF”, gerido pelo Santander Asset Management e o “ES Estratégia Acções - FEIA”, gerido pela ESAF.

Tabela 1 - Indicadores Agregados

Unidade: 10^6 Euro

	OICVM			FEI
	Dez-11	Nov-11	D mensal	Dez-11	Nov-11	D mensal
Valor sob gestão (1)	6.017,9	6.118,3	-1,6%	4.817,5	4.528,5	6,4%
N.º de entidades gestoras	17	17	0	16	16	0
N.º de Fundos (2)	190	190	0	109	112	-3
Capitalização média dos Fundos [(1)/(2)]	31,7	32,2	-0,5	44,2	40,4	3,8

Unidade: 10^6 Euro

Países	Dez-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
PORTUGAL	1.539,3	21,8%	1,2%
LUXEMBURGO	2.222,6	31,5%	-2,5%
REINO UNIDO	794,8	11,3%	1,5%
ALEMANHA	485,4	6,9%	-9,7%
IRLANDA	327,7	4,6%	-10,3%
EUA	319,9	4,5%	-0,1%
ESPANHA	305,5	4,3%	-1,1%
HOLANDA	216,4	3,1%	-7,2%
BRASIL	207,5	2,9%	-2,5%
FRANÇA	175,4	2,5%	-3,0%
Outros	452,2	6,4%	7,5%
TOTAL	7.046,6	100,0%	-1,6%

Nota: Não inclui unidades de participação de organismos de investimento coletivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da UE

Tabela 2.1 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Dívida Pública

Unidade: 10^6 Euro

Países	Dez-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
PORTUGAL	355,1	32,3%	-10,3%
ALEMANHA	298,0	27,1%	-17,2%
HOLANDA	100,3	9,1%	-12,0%
ITÁLIA	90,2	8,2%	30,8%
ESPANHA	68,3	6,2%	1,6%
BRASIL	57,2	5,2%	1,0%
FRANÇA	39,1	3,6%	-5,5%
OUTROS – UNIÃO EUROPEIA	13,1	1,2%	4,4%
HONG-KONG	11,5	1,0%	3,9%
SUÍÇA	11,0	1,0%	0,8%
Outros	56,6	5,1%	-3,7%
TOTAL	1.100,5	100,0%	-8,1%

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento coletivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU. 

Tabela 2.2 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Obrigações

Unidade: 10^6 Euro

Países	Dez-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
LUXEMBURGO	2.209,8	50,5%	-2,2%
PORTUGAL	819,7	18,7%	4,6%
REINO UNIDO	665,1	15,2%	1,6%
IRLANDA	321,6	7,3%	-9,8%
ESPANHA	139,7	3,2%	-2,6%
ALEMANHA	91,8	2,1%	24,1%
HOLANDA	75,1	1,7%	-3,9%
FRANÇA	22,2	0,5%	1,4%
ITÁLIA	10,9	0,2%	2,4%
SUÍÇA	5,9	0,1%	187,2%
Outros	15,3	0,4%	-0,8%
TOTAL	4.377,2	100,0%	-0,5%

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento coletivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU.

  Tabela 2.3 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Ações

Unidade: 10^6 Euro

Países	Dez-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
PORTUGAL	358,1	23,5%	6,7%
EUA	311,4	20,4%	-0,4%
BRASIL	150,2	9,8%	-3,8%
REINO UNIDO	128,3	8,4%	1,3%
FRANÇA	102,6	6,7%	-1,7%
ALEMANHA	91,3	6,0%	-5,8%
ESPANHA	91,2	6,0%	-0,9%
HOLANDA	40,4	2,6%	0,0%
SUÍÇA	38,5	2,5%	6,4%
ÁFRICA DO SUL	31,9	2,1%	-0,9%
Outros	182,6	12,0%	1,5%
TOTAL	1.526,5	100,0%	0,9%

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento coletivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU.

Tabela 3 – Valor investido em ações nacionais e estrangeiras (10 maiores)

Unidade: 10^6 Euro

Ações	Dez-11		D mensal
	Valor	%	Valor
MERCADO NACIONAL
BES	69,2	19,3%	17,0%
E.SANTO FINANCIAL GROUP	52,0	14,5%	33,1%
ZON MULTIMÉDIA	27,1	7,6%	12,3%
GALP	19,5	5,4%	-24,2%
CIMPOR	19,4	5,4%	10,6%
SONAECOM SGPS	19,3	5,4%	0,3%
BRISA	18,0	5,0%	-8,1%
SEMAPA, SGPS	15,8	4,4%	-0,4%
EDP	13,4	3,7%	-16,3%
P. TELECOM, SGPS	11,9	3,3%	-19,8%
Sub-total	265,7	74,2%	5,8%
Outras	92,4	25,8%	9,6%
TOTAL Ações Nacionais (1)	358,1	100,0%	6,7%
MERCADO UNIÃO EUROPEIA
TOTAL EFINA	16,9	3,2%	-0,1%
SIEMENS AG - REG	12,2	2,3%	-5,0%
BSCH	11,9	2,3%	5,4%
TELEFONICA	10,2	1,9%	-4,7%
SANOFI-AVENTIS	9,9	1,9%	7,6%
BASF AG NPV	9,4	1,8%	-3,5%
BAYER AG	9,4	1,8%	1,5%
BRITISH GAS (BG) Plc	9,1	1,7%	3,9%
ALLIANZ	8,4	1,6%	-5,5%
UNILEVER NV	8,3	1,6%	1,6%
Sub-total	105,6	20,0%	-0,1%
Outras	421,5	80,0%	-1,7%
TOTAL Ações da UE (2)	527,1	100,0%	-1,4%
MERCADO FORA UE
BANCO BRADESCO ORD	58,9	9,2%	-4,5%
ITAU UNIBANCO HOLDING ADR	11,3	1,8%	3,6%
TANZANIAN ROYALTY EXPLCORP	9,5	1,5%	-5,9%
BANCO BRADESCO ADR	9,4	1,5%	3,1%
NOVARTIS	8,4	1,3%	8,6%
PETROLEO BRASIL S.A.	7,5	1,2%	-5,4%
APPLE COMPUTER INC	6,5	1,0%	12,0%
COMP BEBIDAS DAS AMERICAS PREFADR	6,4	1,0%	8,2%
NESTLE REG	5,9	0,9%	6,6%
GOLD CORP	5,5	0,9%	-15,9%
Sub-total	129,3	20,2%	-1,5%
Outras	512,0	79,8%	0,1%
TOTAL Ações Fora UE (3)	641,3	100,0%	-0,3%
Total Ações Internacionais (2)+(3)	1.168,4	-	-0,8%
TOTAL	1.526,5		0,9%

Nota: Refere-se unicamente a ações pertencentes a Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores.

Tabela 4 – Peso das obrigações de Grupos Nacionais emitidas no exterior* nas obrigações estrangeiras detidas pelos Fundos (10 maiores)   

  Unidade: 10^6 Euro

Obrigações**	Dez-11		D mensal
	Valor	%	Valor
BPI FLOAT 01/25/12	57,5	3,8%	0,9%
BESPLFLOAT 02/13	53,5	3,5%	2,7%
PORTUGAL TELECOM 3 3/4 26/03/2012	44,6	2,9%	-1,8%
CXGD 8% 09/2015	40,1	2,6%	-4,9%
BCP FINANCE 02/12	37,2	2,4%	-12,9%
BES FLOAT 19/03/2012	37,1	2,4%	0,6%
MONTPI FLOAT 05/12	31,7	2,1%	0,6%
BANCO PORT ATLAN FLOAT 29/09/49	31,3	2,1%	-4,6%
CGD 3.10% 06/06/2012	26,3	1,7%	1,0%
BANIF FLOAT 05/2012	22,3	1,5%	3,2%
Sub-total (1)	381,4	25,1%	-1,7%
Outras	1.137,1	74,9%	-1,3%
TOTAL obrigações emitidas por Grupos nacionais (2)	1.518,5	100,0%	-1,4%
TOTAL obrigações estrangeiras da carteira dos Fundos (3)	3.543,4		-1,8%
(1)/(3)	10,8%		0,01 p.p.
(2)/(3)	42,9%		0,15 p.p.

Nota: (*) Com base nos códigos ISIN; (**) Refere-se unicamente a obrigações admitidas em Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores de Estados-Membro da UE.