O valor sob gestão dos organismos de investimento colectivo em valores mobiliários (OICVM) totalizou 8.346,8 milhões de euros em Março, menos 178,5 milhões de euros (2,1%) do que em Fevereiro, aprofundando a tendência de queda registada face a Janeiro, quando caiu 0,8%.    

O montante sob gestão dos fundos especiais de investimento (FEI) subiu 1,5% para 5.566,5 milhões de euros em Março, mais 81,3 milhões de euros do que no mês anterior.

O segmento de dívida pública impediu uma descida mais acentuada do valor global sob gestão dos fundos de investimento mobiliários (FIM), com as aplicações em títulos nacionais a subirem 26,8% para 378,9 milhões de euros e em títulos estrangeiros a aumentarem 2,7% para 948,6 milhões de euros.

O montante sob gestão de títulos de dívida privada (obrigações) estrangeira, o activo que mais pesa nas carteiras dos FIM, caiu 4% em Março, totalizando 5.269,2 milhões de euros. Em contrapartida, a aposta em obrigações de empresas nacionais subiu 12,3% para 1.154,5 milhões de euros.

O valor das aplicações em acções de empresas nacionais caiu 6,2% para 556,6 milhões de euros, enquanto as aplicações em acções estrangeiras desceram 4,7% para 1.915,8 milhões de euros em Março.

Os títulos do BES continuam a ser os que mais pesam nas aplicações dos fundos de investimento (24,3% do total aplicado no mercado português), apesar do valor sob gestão ter caído 13,5% face ao mês anterior, para 134,9 milhões de euros. A Jerónimo Martins registou a maior queda mensal (de 17,3%) no valor sob gestão, para 22,9 milhões de euros, enquanto a Portugal Telecom teve a maior subida (14,6%), para 23,6 milhões de euros.

Os 10 títulos do mercado nacional com maior peso nas carteiras dos FIM são o BES, a Galp, a Zon Multimédia, o Espírito Santo Financial Group, a Semapa, a Cimpor, a Portugal Telecom, Jerónimo Martins, Sonaecom e a EDP Renováveis.

Na União Europeia, a Siemens liderou a posição nas carteiras dos FIM, apesar da queda de 4,9% face ao mês anterior. A Telefónica, que era o título que mais pesava nas carteiras em Fevereiro, caiu 61,2% para 10,7 milhões de euros.  

Fora da União Europeia, o Banco Bradesco é o principal título a incorporar as carteiras dos FIM, com 347,5 milhões de euros sob gestão, mais 9,6% do que em Fevereiro.

Portugal reforçou em Março a segunda posição como destino de investimento dos FIM, ao subir 13% para 1.549,4 milhões de euros, atrás do Luxemburgo, que captou 33,4% das aplicações totais dos fundos de investimento. O aumento da aposta em Portugal ficou a dever-se ao aumento das aplicações em títulos de dívida pública e privada.

As sociedades gestoras com as maiores quotas de mercado em Março foram a Caixagest (22,0%), a ESAF (18,6%) e a BPI Gestão de Activos (17,0%). O Santander Global foi o FIM de maior dimensão, apesar do seu valor patrimonial ter caído 0,7% para 636,2 milhões de euros.

Em Março foram constituídos 8 fundos de investimento: o “Popular Economias Emergentes II – FEIF”, gerido pela Popular Gestão de Activos; o “Caixagest Valor BRIC 2015 – FEIF”, gerido pela Caixagest; o “BPI Metais Preciosos – FEIF”, gerido pela BPI Gestão de Activos; o “Espírito Santo Rendimento Fixo VIII – FEIA” e o “Espírito Santo Rendimento Fixo IX – FEIA”, geridos pela ESAF; o “BBVA Monetário Curto Prazo – FEIANH”, gerido pela BBVA Gest; o “Barclays Obrigações Euro 2015, III – FIMAOTF”, gerido pela Barclays Wealth Managers Portugal; e o “FEI Iberian Credit 2014 – FEIA”, a ser gerido pela Santander Asset Management. 

No período considerado foram ainda liquidados os fundos “Popular PPA – Poupança Acções”, gerido pela Popular Gestão de Activos, o “Fundo Capital Garantido TOP Dividendo II BBVA”, gerido pela BBVA Gest, e o “Caixagest Rendimento Crescente 2011 – FEIF”, gerido pela Caixagest.    

Tabela 1 - Indicadores Agregados

Unidade: 10^6 Euro

	OICVM			FEI
	Mar-11	Fev-11	D mensal	Mar-11	Fev-11	D mensal
Valor sob gestão (1)	8.346,8	8.525,3	-2,1%	5.566,5	5.485,2	1,5%
N.º de entidades gestoras	18	18	0	14	14	0
N.º de Fundos (2)	200	201	-1	107	101	6
Capitalização média dos Fundos [(1)/(2)]	41,7	42,4	-0,7	52,0	54,3	-2,3

    

Unidade: 10^6 Euro

Países	Mar-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
PORTUGAL	1.549,4	16,2%	13,0%
LUXEMBURGO	3.196,8	33,4%	-5,2%
REINO UNIDO	1.080,9	11,3%	-2,9%
ALEMANHA	649,9	6,8%	5,4%
IRLANDA	561,1	5,9%	-7,5%
BRASIL	547,3	5,7%	6,8%
EUA	469,9	4,9%	-9,9%
ESPANHA	382,8	4,0%	-6,6%
FRANÇA	301,0	3,1%	1,7%
HOLANDA	245,2	2,6%	10,0%
Outros	598,7	6,2%	-8,8%
TOTAL	9.582,9	100,0%	-1,2%

 

Nota: Não inclui unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da UE

Tabela 2.1 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Dívida Pública

Unidade: 10^6 Euro

Países	Mar-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
ALEMANHA	383,1	29,1%	7,1%
PORTUGAL	377,0	28,6%	26,6%
FRANÇA	140,6	10,7%	11,3%
HOLANDA	94,7	7,2%	42,1%
BRASIL	86,7	6,6%	0,5%
ITÁLIA	84,6	6,4%	-7,1%
ESPANHA	60,4	4,6%	3,4%
OUTROS – UNIÃO EUROPEIA	23,1	1,8%	-0,1%
GRÉCIA	19,6	1,5%	-50,0%
FINLÂNDIA	15,6	1,2%	-12,0%
Outros	31,2	2,4%	-37,7%
TOTAL	1.316,7	100,0%	8,4%

 

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU. 

Tabela 2.2 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Obrigações

Unidade: 10^6 Euro

Países	Mar-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
LUXEMBURGO	3.166,8	55,0%	-5,1%
REINO UNIDO	928,5	16,1%	-1,7%
PORTUGAL	615,5	10,7%	29,3%
IRLANDA	551,8	9,6%	-5,5%
ESPANHA	218,9	3,8%	-3,7%
ALEMANHA	105,3	1,8%	5,7%
HOLANDA	89,6	1,6%	-1,4%
ITÁLIA	17,7	0,3%	6,8%
FRANÇA	15,9	0,3%	-10,7%
BÉLGICA	12,1	0,2%	5,2%
Outros	30,9	0,5%	2,6%
TOTAL	5.753,0	100,0%	-1,4%

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU.

Tabela 2.3 – Investimento em Valores Mobiliários Cotados, por Mercado - Acções

Unidade: 10^6 Euro

Países	Mar-11		D mensal
	Valor	% Total	Valor
PORTUGAL	556,1	22,6%	-6,3%
BRASIL	456,4	18,5%	7,1%
EUA	454,3	18,5%	-10,3%
REINO UNIDO	151,8	6,2%	-7,2%
ALEMANHA	144,0	5,9%	-4,8%
FRANÇA	140,3	5,7%	-6,1%
ESPANHA	102,6	4,2%	-8,1%
SUÍÇA	62,9	2,6%	-12,8%
HOLANDA	60,4	2,5%	-6,8%
ÁFRICA DO SUL	41,4	1,7%	7,7%
Outros	290,6	11,8%	-6,8%
TOTAL	2.460,8	100,0%	-4,9%

Nota: Não Inclui unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OICVM) domiciliados em Portugal, em Estados-Membros e  não Membros da EU.

Tabela 3 – Valor investido em acções nacionais e estrangeiras (10 maiores)

Unidade: 10^6 Euro

Acções	Mar-11		D mensal
	Valor	%	Valor
MERCADO NACIONAL
BES	134,9	24,3%	-13,5%
GALP	44,2	7,9%	1,6%
ZON MULTIMÉDIA	41,3	7,4%	-3,8%
E.SANTO FINANCIAL GROUP	36,2	6,5%	-0,8%
SEMAPA, SGPS	34,6	6,2%	-5,9%
CIMPOR	24,0	4,3%	8,5%
P. TELECOM, SGPS	23,6	4,2%	14,6%
JERÓNIMO MARTINS, SGPS	22,9	4,1%	-17,3%
SONAECOM SGPS	21,4	3,9%	3,5%
EDP RENOVÁVEIS	16,2	2,9%	7,3%
Sub-total	399,3	71,8%	-5,3%
Outras	156,8	28,2%	-8,5%
TOTAL Acções Nacionais (1)	556,1	100,0%	-6,3%
MERCADO UNIÃO EUROPEIA
SIEMENS AG - REG	19,8	2,8%	-4,9%
TOTAL EFINA	16,1	2,3%	-6,7%
BSCH	15,6	2,2%	-7,3%
ALLIANZ	13,5	1,9%	-3,3%
BNP PARIBAS	12,8	1,8%	-10,3%
BASF AG NPV	11,8	1,7%	-12,1%
VODAFONE GROUP PLC	11,6	1,6%	-6,4%
TELEFONICA	10,7	1,5%	-61,2%
GDF SUEZ	10,3	1,5%	1,1%
ING GROEP N.V.	9,8	1,4%	-4,3%
Sub-total	131,9	18,7%	-15,9%
Outras	574,2	81,3%	-3,7%
TOTAL Acções da UE (2)	706,1	100,0%	-6,3%
MERCADO FORA UE
BANCO BRADESCO ORD	347,5	29,0%	9,6%
ITAU UNIBANCO HOLDING ADR	16,1	1,3%	4,0%
BANCO BRADESCO ADR	13,3	1,1%	1,7%
NESTLE REG	11,2	0,9%	-17,7%
TANZANIAN ROYALTY EXPLCORP	10,6	0,9%	-1,3%
VALE, SA - Pref. ADR	10,4	0,9%	-3,9%
PETROLEO BRASILEIRO	10,0	0,8%	-9,6%
NOVARTIS	9,1	0,8%	-10,0%
ROCHE	8,8	0,7%	-12,8%
BANCO DO BRASIL	7,9	0,7%	1,4%
Sub-total	444,8	37,1%	6,0%
Outras	753,7	62,9%	-8,4%
TOTAL Acções Fora UE (3)	1.198,5	100,0%	-3,5%
Total Acções Internacionais (2)+(3)	1.904,6	-	-4,6%
TOTAL	2.460,7		-4,9%

 

Nota: Refere-se unicamente a acções pertencentes a Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores.

Tabela 4 – Peso das obrigações de Grupos Nacionais emitidas no exterior* nas obrigações estrangeiras detidas pelos Fundos (10 maiores)   

  Unidade: 10^6 Euro

Obrigações**	Mar-11		D mensal
	Valor	%	Valor
CIMPOR FINANCIAL OPERTNS4.5%27.05.2011	53,6	2,6%	-0,6%
BPI FLOAT 01/2012	43,7	2,2%	-28,9%
PORT TEL 3.75% 03/12	42,6	2,1%	-4,8%
BESPLFLOAT 02/2013	42,0	2,1%	-1,6%
REND.MAIS SUB/16 B-1	39,9	2,0%	0,1%
REND.MAIS SUB/16 B-2	39,9	2,0%	0,1%
REND.MAIS SUB/16 B-3	39,9	2,0%	0,1%
REND.MAIS SUB/16 B-4	39,9	2,0%	0,1%
REND.MAIS SUB/16 B-5	39,9	2,0%	0,1%
BCPPL FLOAT 10-07/11	39,0	1,9%	2,7%
Sub-total (1)	420,5	20,8%	-4,5%
Outras	1.601,8	79,2%	-5,2%
TOTAL obrigações emitidas por Grupos nacionais (2)	2.022,3	100,0%	-5,0%
TOTAL obrigações estrangeiras da carteira dos Fundos (3)	5.122,8		-4,2%
(1)/(3)	8,2%		-0,03 p.p.
(2)/(3)	39,5%		-0,36 p.p.

 

Nota: (*) Com base nos códigos ISIN; (**) Refere-se unicamente a obrigações admitidas em Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores de Estados-Membro da UE.