Fundos de Investimento Mobiliário
No final do mês de Agosto de 2008, o valor sob gestão dos organismos de investimento colectivo em valores mobiliários (OICVM) era de 15.601,7 milhões de euros, o que traduz uma diminuição de 3,4% relativamente ao final do mês de Julho. No respeitante aos fundos especiais de investimento (FEI), o valor sob gestão diminuiu 0,5%, situando-se nos 3.688,3 milhões de euros. No período em análise foram constituídos dois fundos especiais de investimento: um aberto, o Caixagest Super Premium, gerido pela Caixagest, e um fechado, o Popular Oportunidades Globais II, sob gestão da Gerfundos, sociedade gestora que procedeu à liquidação do fundo não harmonizado Popular Oportunidades Globais; foi igualmente liquidado o fundo especial de investimento aberto de capital garantido Duplo 8 BBVA, sob gestão da BBVA Gest. As aplicações totais em valores mobiliários cotados cifraram-se nos 13.491,2 milhões de euros, menos 2,5% do que no mês de Julho. Na óptica do ordenamento geográfico destaca-se o crescimento verificado pela Alemanha (+33,7%), seguido por Portugal que também apresentou uma variação positiva (+2,1%); os restantes países analisados apresentaram variações negativas, com relevo para a Holanda (-22,3%). O Luxemburgo mantém a liderança enquanto país mais procurado. Em Agosto de 2008, o investimento em acções nacionais nos mercados regulamentados verificou um aumento de 5,6% relativamente ao mês anterior. As aplicações nos maiores títulos apresentaram um crescimento positivo, com excepção do BES que diminuiu 6,8%; as aplicações em acções da P.TELECOM SGPS, SONAE SGPS e BCP mostraram os maiores crescimentos. O investimento em acções internacionais, quer no Mercado União Europeia (-3,5%) quer no Mercado fora da União Europeia (-6,7%) caiu em relação ao mês anterior. As obrigações estrangeiras mantiveram a liderança dos valores mobiliários mais representativos na composição da carteira dos fundos. No âmbito internacional, as aplicações na generalidade dos principais segmentos diminuíram, com excepção dos segmentos da dívida pública e dos outros valores mobiliários. Ao nível das aplicações nacionais as variações seguiram sentidos contrários, destacando-se o segmento accionista com um crescimento de 4,4% enquanto o das unidades de participação e da dívida pública caíram 2,9% e 2,2%, respectivamente. A liquidez, que correspondia a 9,4% do valor sob gestão no final do mês de Agosto, decresceu 11,9% relativamente ao mês anterior. Em Agosto de 2008, a Caixagest manteve a maior quota de mercado em termos de valor gerido (23,5%), seguida pelo Santander Asset Management (18,4%) e pela ESAF (16%). O fundo Espírito Santo Monetário, da ESAF, era o fundo de maior dimensão.
Tabela 1 - Indicadores Agregados Unidade: 10^6 Euro | | OICVM | FEI | | | Ago-08 | Jul-08 | D mensal | Ago-08 | Jul-08 | D mensal | | Valor sob gestão (1) | 15.601,7 | 16.148,8 | -3,4% | 3.688,3 | 3.706,0 | -0,5% | | N.º de entidades gestoras | 17 | 17 | 0 | 12 | 12 | 0 | | N.º de Fundos (2) | 212 | 213 | -1 | 80 | 79 | 1 | | Capitalização média dos Fundos [(1)/(2)] | 73,6 | 75,8 | -2,2 | 46,1 | 46,9 | -0,81 | Tabela 2 – Investimento por País Unidade: 10^6 Euro
| Países | Ago-08 | D mensal | | Valor | % Total | Valor | | PORTUGAL | 996,2 | 7,4% | 2,1% | | LUXEMBURGO | 4.611,6 | 34,2% | -2,2% | | IRLANDA | 2.201,0 | 16,3% | -4,0% | | REINO UNIDO | 1.721,8 | 12,8% | -3,4% | | ALEMANHA | 689,1 | 5,1% | 33,7% | | ESPANHA | 626,7 | 4,6% | -2,4% | | HOLANDA | 603,1 | 4,5% | -22,3% | | FRANÇA | 579,0 | 4,3% | -1,7% | | EUA | 409,5 | 3,0% | -0,3% | | BRASIL | 350,7 | 2,6% | -8,1% | | Outros | 702,4 | 5,2% | -7,0% | | TOTAL | 13.491,2 | 100,0% | -2,5% | Nota: Investimento em valores mobiliários cotados (excluindo os valores em processo de admissão no mercado nacional e estrangeiro), não incluindo unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OIC) domiciliados em Portugal e em Estados-Membros e não Membros da UE Tabela 3 – Valor investido em acções nacionais e estrangeiras (10 maiores) Unidade: 10^6 Euro
| Acções | Ago-08 | D mensal | | Valor | % | Valor | | MERCADO NACIONAL | | | | | GALP | 68,4 | 10,0% | 6,9% | | BES | 54,9 | 8,1% | -6,8% | | EDP | 43,7 | 6,4% | 14,1% | | SONAE SGPS | 35,5 | 5,2% | 17,7% | | EDP RENOVÁVEIS | 29,1 | 4,3% | 2,4% | | ZOM MULTIMEDIA | 28,6 | 4,2% | 0,6% | | BCP | 28,2 | 4,1% | 14,7% | | MOTA ENGIL | 26,9 | 4,0% | 6,0% | | P. TELECOM, SGPS | 24,8 | 3,6% | 19,8% | | MARTIFER, SGPS, SA | 24,6 | 3,6% | 1,2% | | Sub-total | 364,8 | 53,5% | 6,3% | | Outras | 316,5 | 46,5% | 5,0% | | TOTAL Acções Nacionais (1) | 681,3 | 100,0% | 5,6% | | MERCADO UNIÃO EUROPEIA | | | | | TOTAL EFINA | 27,7 | 3,0% | -7,9% | | E. ON AG | 25,1 | 2,7% | 407,2% | | ALLIANZ | 22,4 | 2,4% | -3,7% | | TELEFONICA | 18,8 | 2,0% | -7,5% | | UNICRÉDITO ITALIANO | 18,0 | 1,9% | -10,2% | | SIEMENS AG - REG | 17,7 | 1,9% | -12,6% | | BSCH | 17,3 | 1,9% | -16,9% | | ENI SPA | 17,2 | 1,8% | -6,9% | | AXA | 16,9 | 1,8% | 5,9% | | BBVA | 16,2 | 1,7% | -1,2% | | Sub-total | 197,2 | 21,1% | 3,5% | | Outras | 736,2 | 78,9% | -5,2% | | TOTAL Acções da UE (2) | 933,4 | 100,0% | -3,5% | | MERCADO FORA UE | | | | | BANCO BRADESCO ORD | 276,8 | 30,7% | - | | ROYAL GOLD INC | 16,0 | 1,8% | 3,1% | | NESTLE REG | 11,6 | 1,3% | 101,4% | | ROCHE | 10,4 | 1,2% | - | | NOVARTIS | 9,7 | 1,1% | -7,2% | | CREDIT SUISSE GROUP | 9,3 | 1,0% | -6,7% | | SCHLUMBERGER LTD | 6,8 | 0,7% | -10,3% | | PETROBRASPETROLEO BRASIL PREF | 5,9 | 0,7% | -0,2% | | OAO GAZPROM-ADR | 5,6 | 0,6% | -16,7% | | EXXON MOBIL CORP | 5,5 | 0,6% | 0,7% | | Sub-total | 357,6 | 39,7% | -6,1% | | Outras | 543,9 | 60,3% | -7,1% | | TOTAL Acções Fora UE (3) | 901,5 | 100,0% | -6,7% | | Total Acções Internacionais (2)+(3) | 1.834,9 | - | -5,1% | | TOTAL | 2.516,2 | -2,4% | Nota: Refere-se a unicamente a acções pertencentes a Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores. Tabela 4 – Peso das obrigações de Grupos Nacionais emitidas no exterior* nas obrigações estrangeiras detidas pelos Fundos (10 maiores) Unidade: 10^6 Euro | Obrigações** | Ago-08 | D mensal | | Valor | % | Valor | | CGD S.757 12/2017 | 71,9 | 3,5% | -10,9% | | BANCO PORT ATLAN FLOAT 29/09/49 | 68,7 | 3,4% | 0,4% | | BPI CAP FINANCE PREFERENCIAIS SERIE C | 66,1 | 3,2% | -1,9% | | BCP FINANCE BANKTV 27032009 | 64,9 | 3,2% | 0,4% | | CXGD FLOAT 06/49 | 47,3 | 2,3% | -0,7% | | BANCO BPICAY TXVR 16102013 | 44,6 | 2,2% | 0,7% | | REND.MAIS SUB/16 B-3 | 41,8 | 2,0% | 0,5% | | REND.MAIS SUB/16 B-5 | 39,2 | 1,9% | 2,0% | | REND.MAIS SUB/16 B-4 | 36,0 | 1,8% | 0,4% | | BCP FINANCE BK 10/13 | 35,8 | 1,8% | 0,6% | | Sub-total (1) | 516,2 | 25,2% | -1,6% | | Outras | 1.528,4 | 74,8% | -0,2% | | TOTAL obrigações emitidas por Grupos nacionais (2) | 2.044,6 | 100,0% | -0,5% | | TOTAL obrigações estrangeiras da carteira dos Fundos (3) | 9.271,5 | -2,9% | | (1)/(3) | 5,6% | 0,08 p.p. | | (2)/(3) | 22,1% | 0,54 p.p. | Nota: (*) Com base nos códigos ISIN; (**) Refere-se unicamente a obrigações admitidas em Mercados Regulamentados das Bolsas de Valores de Estados-Membro da UE. Tabela 5 – Investimento por Tipo de Activos e de Mercados Unidade: 10^6 Euro
| Valor Mobiliário | Ago-08 | D mensal | | Valor | % | Valor | | Dívida Pública | Nacional | 47,5 | 0,2% | -2,2% | | Estrangeira | 1.298,3 | 6,7% | 1,4% | | Outros Fundos Públicos | Nacional | 0,1 | 0,0% | 0,3% | | Estrangeira | 10,9 | 0,1% | 0,0% | | Obrigações | Nacional | 1.164,5 | 6,0% | 0,4% | | Estrangeira | 9.570,1 | 49,6% | -2,8% | | Acções | Nacional | 682,7 | 3,5% | 4,4% | | Estrangeira | 1.837,2 | 9,5% | -5,1% | | UP | Nacional | 870,2 | 4,5% | -1,3% | | Estrangeira | 1.608,4 | 8,3% | -2,9% | | Títulos de Participação | Nacional | 0,0 | 0,0% | 0,0% | | | Estrangeira | 0,0 | 0,0% | - | | Direitos | Nacional | 0,2 | 0,0% | 6,5% | | | Estrangeira | 0,7 | 0,0% | -44,8% | | Warrants | Nacional | 0,0 | 0,0% | - | | | Estrangeira | 22,4 | 0,1% | -6,1% | | Opções | Nacional | 0,0 | 0,0% | - | | | Estrangeira | 1,9 | 0,0% | -71,7% | | Outros | Nacional | 0,0 | 0,0% | - | | | Estrangeira | 3,1 | 0,0% | 2,9% | | VALORES MOBILIÁRIOS | | 17.118,2 | 88,7% | -2,3% | | Outros Activos | | 54,2 | 0,3% | 12,9% | | Outros Instrum. Dívida | | 511,7 | 2,7% | 5,9% | | Liquidez | | 1.815,2 | 9,4% | -11,9% | | Empréstimos | | -15,5 | -0,1% | 133,3% | | Val. a Regularizar | | -193,9 | -1,0% | -20,6% | | TOTAL | | 19.289,9 | 100,0% | -2,8% | Tabela 6 – Número de Fundos e Quota de Mercado (10 maiores)
| Entidade | Ago-08 | D mensal | | N.º | QM | N.º | QM | | Caixagest | 52 | 23,5% | 1 | 0,03 p.p. | | Santander Asset Management | 35 | 18,4% | 0 | -0,37 p.p. | | ESAF | 30 | 16,0% | 0 | 0,23 p.p. | | BPI Gestão de Activos | 20 | 15,6% | 0 | 0,14 p.p. | | Millennium BCP | 36 | 14,1% | 0 | 0,07 p.p. | | Montepio Gestão de Activos | 17 | 2,3% | 0 | -0,11 p.p. | | Barclays Wealth Managers Portugal | 15 | 2,0% | 0 | -0,01 p.p. | | BPN Gestão de Activos | 8 | 1,9% | 0 | 0,01 p.p. | | BBVA Gest | 21 | 1,9% | -1 | -0,05 p.p. | | Banif Gestão de Activos | 16 | 1,7% | 0 | 0,01 p.p. | | Gerfundos | 15 | 1,0% | 0 | 0,03 p.p. | | Finivalor | 10 | 0,8% | 0 | 0 p.p. | | Crédito Agrícola Gest | 11 | 0,7% | 0 | 0,01 p.p. | | Invest Gestão de Activos | 2 | 0,1% | 0 | 0 p.p. | | Valor Alternativo Gestão de Activos | 1 | 0,0% | 0 | 0 p.p. | | Pedro Arroja | 1 | 0,0% | 0 | 0 p.p. | | Privado Fundos | 1 | 0,0% | 0 | 0 p.p. | | Orey Gestão de Activos | 1 | 0,0% | 0 | 0 p.p. | | TOTAL | 292 | 100,0% | 0 | - | Legenda: QM – Quota de Mercado; p.p. – pontos percentuais. Tabela 7 – Ranking dos fundos (10 maiores) Unidade: 10^6 Euro
| Entidade | Fundo | Ago-08 | D mensal | | Valor | % | Valor | | ESAF | ESPÍRITO SANTO MONETÁRIO | 829,2 | 4,3% | 3,4% | | BPI Gestão de Activos | BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR | 759,9 | 3,9% | -1,2% | | Millennium BCP | MILLENNIUM DISPONÍVEL | 684,6 | 3,5% | -4,3% | | Santander Asset Management | SANTANDER MULTIOBRIGAÇÕES | 635,7 | 3,3% | -7,3% | | BPI Gestão de Activos | BPI LIQUIDEZ | 554,4 | 2,9% | -2,6% | | ESAF | ESPÍRITO SANTO PLANO DINÂMICO | 522,7 | 2,7% | -4,8% | | Caixagest | CAIXAGEST TESOURARIA | 514,4 | 2,7% | -4,1% | | BPI Gestão de Activos | BPI REFORMA SEGURA PPR | 509,2 | 2,6% | -1,3% | | Caixagest | CAIXAGEST RENDA MENSAL | 499,4 | 2,6% | -3,4% | | Caixagest | CAIXAGEST RENDIMENTO | 490,9 | 2,5% | -3,9% | | Outros | | 13.289,5 | 68,9% | -2,9% | | | TOTAL | 19.289,9 | 100,0% | -2,8% | Nota: Ordenação por ordem descendente dos valores geridos pelos fundos no último período em análise.
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