A capitalização média dos fundos de investimento mobiliário subiu 13,1% em 2003, tendo o valor total sobre gestão atingido 22.857,4 milhões de euros, contra 20.608,4 milhões de euros registados em Dezembro de 2002, o que representa um aumento de 10,9%. Comparativamente com o mês anterior, ou seja, Novembro de 2003, a variação mensal do valor sob gestão foi de 1,1%.

Em Dezembro último, o investimento total em acções nacionais no mercado de cotações oficiais totalizou 589,3 milhões de euros, mais 18,8% do que em igual período do ano de 2002. Não obstante, verificou-se um ligeiro decréscimo de 0,5% no investimento total em acções nacionais face a Novembro de 2003. Os 10 principais títulos em carteira foram, no período em análise, a EDP, Portugal Telecom, Sonae SGPS, BCP, Brisa (Privatizada), PT Multimedia, BPI, Sonaecom, Cimpor e Semapa.

O investimento total em acções internacionais atingiu 1.308,9 milhões de euros, representando uma subida de 8,3% face ao final de 2002 e de 3,8 % relativamente ao mês anterior . De referir que, em Dezembro de 2003, a Total Efina, Intensa, Nokia, Vodafone, Telefónica, Royal Dutch Petroleum, BCH, Siemens AG – REG., ING Groep N.V., Aventis foram os activos preferidos nos mercados da União Europeia. Já fora da União Europeia os favoritos foram a Pfizer, Novartis, Microsoft, Nestle, Amgen, Roche, Unitedhealth, Citigroup, Procter & Gamble e General Electrics.

Relativamente às aplicações totais realizadas em valores cotados no mercado português registaram, no mês em apreço, uma descida de 7,7% face a Dezembro de 2002, para 1.722,7 milhões de euros, o que equivale a 10,7% do total dos activos cotados. As aplicações totais nos mercados internacionais, comparativamente com igual período do ano anterior, subiram 11,6%, sendo que o Luxemburgo e o Reino Unido continuam a ser os principais países de destino destas aplicações.

O valor gerido pelos maiores fundos equivalia, no mês em referência, a 50,2% do total, registando uma descida de 9,5% relativamente a Dezembro de 2002 e de 0,7% face a Novembro de 2003.

9 de Janeiro de 2004

Tabela 1 – Indicadores Agregados

Unidade: 10^6 Euro

Tabela 2 – Investimento por País

Unidade: 10^6 Euro

Paíes	Dez-03		Δ mensal	Δ anual
	Valor	% Total	Valor	Valor
PORTUGAL	1.722,7	10,7%	-4,3%	-7,7%
LUXEMBURGO	7.418,6	45,9%	0,7%	13,6%
REINO UNIDO	2.758,3	17,1%	-3,0%	21,0%
ALEMANHA	916	5,7%	29,0%	-37,6%
HOLANDA	606,8	3,8%	4,0%	19,3%
ESPANHA	531,9	3,3%	4,7%	108,6%
ITÁLIA	483,3	3,0%	-4,9%	87,1%
IRLANDA	458,4	2,8%	3,8%	101,1%
FRANÇA	421,1	2,6%	0,2%	19,8%
EUA	379,8	2,4%	4,0%	4,3%
Outros	456	2,8%	5,1%	25,9%
TOTAL	16.153,10	100,0%	1,10%	11,6%

Nota: Investimento em valores mobiliários cotados (excluindo os valores em processo de admissão no mercado nacional e estrangeiro), não incluindo unidades de participação de organismos de investimento colectivo (OIC) domiciliados em Portugal e em Estados-Membros e não Membros da UE.

Tabela 3 – Valor investido em acções nacionais e estrangeiras (10 maiores)

Unidade: 10^6 Euro

Nota: Refere-se a unicamente a acções pertencentes aos Mercado de Cotações Oficiais das Bolsas de Valores.

Tabela 4 – Peso das obrigações de Grupos Nacionais emitidas no exterior* nas obrigações estrangeiras detidas pelos FIM (10 maiores)

Unidade: 10^6 Euro

Nota: (*) Com base nos códigos ISIN; (**) Refere-se unicamente a obrigações pertencentes aos Mercado de Cotações Oficiais das Bolsas de Valores de Estados-Membro da UE.

Tabela 5 – Investimento por Tipo de Activos e de Mercados

Unidade: 10^6 Euro

Tabela 6 – Número de Fundos e Quota de Mercado (10 maiores)

Tabela 7 – Ranking dos fundos (10 maiores)

¹ Os dados constantes no presente relatório resultam, salvo indicação em contrário, das informações reportadas à CMVM pelas SGFIM, de acordo com a legislação em vigor. A informação utilizada reporta-se à data de 8 de Janeiro de 2004. A variação mensal (Δ mensal) refere-se sempre à comparação entre o mês de análise e o anterior e a variação anual (Δ anual) à comparação entre o mês de análise e o mês homólogo.