Fundos de Investimento Imobiliário
Os Fundos de Investimento Imobiliário[1] (FII) apresentaram em Dezembro de 2007 um valor sob gestão de 9.647,5 milhões de euro, mais 0,5% do que no mês anterior. O montante gerido pelos Fundos Especiais de Investimento Imobiliário (FEII) aumentou 24,3%, no mesmo período, situando-se nos 801,2 milhões de euro. Os fundos fechados corresponderam a 56,2% do total gerido pela indústria. O número de fundos em actividade foi de 204, dos quais 188 fechados. Foram constituídos oito novos fundos de investimento, três Fundos Especiais de Investimento Fechados – o Jorama, sob gestão da Atlantic, o Maia Golfe, gerido pela Fundimo e o Fundiestamo I, administrado pela Fundiestamo, que iniciou neste mês a gestão de FEII –, e cinco Fundos de Investimento Imobiliário, o ES Logística, Fundo de Investimento Imobiliário Aberto, sob gestão da Esaf, sendo que os restantes são fundos de investimentos imobiliários fechados; o Imogharb, gerido pela Privado Fundos (entidade que iniciou neste mês a gestão de FII), o Invesfundo IV, gerido pela Gesfimo, o Palazzo, sob gestão da BPN Imofundos e o Imorocha, gerido pela Fundimo. No decurso do mês em análise verificou-se a fusão, por incorporação, do fundo Millennium Rendimento Imobiliário, no fundo AF Portfólio Imobiliário, geridos pela Millennium BCP e do fundo Orey Reabilitação Porto, no fundo Orey Reabilitação Lisboa – que alterou a designação para Orey Reabilitação Urbana – sob gestão da Orey Gestão de Activos. No mesmo período o fundo Fundimof, até aí gerido pela Esaf, alterou a designação para Imogestão e a sua gestão foi transferida para a Selecta. Em Dezembro, o valor dos bens imóveis localizados em Estados da União Europeia era de 11.259,3 milhões de euros, representando um crescimento de 0,2 %, relativamente ao mês anterior. O investimento em bens imóveis localizados fora da União Europeia manteve-se a um nível reduzido. No final do mês de Dezembro, a ESAF detinha a maior quota de mercado (12,3%), seguida pela Fundimo (12,2%) e pela BPN Imofundos (11%). Estas três sociedades geriam 35,5% do património imobiliário detido por fundos, a que corresponde um menor grau de concentração, relativamente ao verificado no mês de Novembro. O valor administrado pelos 10 maiores fundos representava, no mês de Dezembro, 44,8% do valor total gerido pela indústria.
Tabela 1 – Indicadores Agregados Unidade: 10^6 Euro | | FII | FEII | | | Dez-07 | Nov-07 | D mensal | Dez-07 | Nov-07 | D mensal | | N.º de entidades gestoras | 33 | 32 | 1 | 17 | 16 | 1 | | Valor sob gestão (1) | 9.647,5 | 9.600,3 | 0,5% | 801,2 | 644,3 | 24,3% | | Abertos | 4.549,7 | 4.572,2 | -0,5% | 30,4 | 25,7 | 18,2% | | Fechados | 5.097,8 | 5.028,1 | 1,4% | 770,8 | 618,6 | 24,6% | | N.º de Fundos (2) | 150 | 147 | 3 | 54 | 51 | 3 | | Abertos | 15 | 15 | 0 | 1 | 1 | 0 | | Fechados | 135 | 132 | 3 | 53 | 50 | 3 | | Capitalização média dos Fundos [(1)/(2)] | 64,3 | 65,3 | -0,99 | 14,8 | 12,6 | 2,20 | Tabela 2 – Investimento por Tipo de Activos e de Mercados
Unidade: 10^6 Euro
| | Dez-07 | | Abertos | Fechados | | Valor | % Total | D mensal | Valor | % Total | D mensal | | Imóveis situados em Estados da União Europeia | 4.525,1 | 98,8% | -1,3% | 6.734,2 | 114,7% | 1,2% | | Terrenos | 173,4 | 3,8% | -8,4% | 1.876,4 | 32,0% | -10,9% | | Construção de Reabilitação | 12,4 | 0,3% | 0,02% | 98,9 | 1,7% | 4,5% | | Outros Projectos de Construção | 207,9 | 4,5% | -40,1% | 1.333,7 | 22,7% | 28,5% | | Construções Acabadas | 4.098,6 | 89,5% | 2,0% | 3.425,3 | 58,4% | 0,3% | | Direitos | 32,7 | 0,7% | 85,0% | 0,0 | 0,0% | - | | Imóveis situados fora da União Europeia | 0,0 | 0,0% | - | 12,6 | 0,2% | 0,8% | | Terrenos | 0,0 | 0,0% | - | 0,0 | 0,0% | - | | Construção de Reabilitação | 0,0 | 0,0% | - | 0,0 | 0,0% | - | | Outros Projectos de Construção | 0,0 | 0,0% | - | 0,0 | 0,0% | - | | Construções Acabadas | 0,0 | 0,0% | - | 12,6 | 0,2% | 0,8% | | Direitos | 0,0 | 0,0% | - | 0,0 | 0,0% | - | | Sub-Total IMÓVEIS | 4.525,1 | 98,8% | -1,3% | 6.746,8 | 115,0% | 1,2% | | Unidades de Participação | 39,2 | 0,9% | -4,4% | 83,7 | 1,4% | -41,8% | | Participações em Sociedades Imobiliárias | 64,2 | 1,4% | 9,1% | 171,1 | 2,9% | 3,4% | | Liquidez | 154,2 | 3,4% | -0,6% | 595,3 | 10,1% | 24,0% | | À vista | 85,2 | 1,9% | 7,7% | 305,8 | 5,2% | 91,0% | | A prazo | 69,0 | 1,5% | -9,3% | 289,5 | 4,9% | -9,5% | | Empréstimos | -247,4 | -5,4% | -21,4% | -1.644,7 | -28,0% | 4,2% | | Outros valores a regularizar | 44,7 | 1,0% | -37,4% | -83,5 | -1,4% | -63,7% | | Sub-Total | 54,9 | 1,2% | 356,9% | -878,1 | -15,0% | -13,8% | | TOTAL | 4.580,0 | 100,0% | -0,39% | 5.868,6 | 100,0% | 3,9% | Tabela 3 - Finalidade dos Imóveis Unidade: 10^6 Euro | | Dez-07 | | Abertos | Fechados | | Valor | % Total | D mensal | Valor | % Total | D mensal | | Imóveis situados na União Europeia | 4.319,0 | 100,0% | -1,4% | 4.857,8 | 99,7% | 6,8% | | Habitação | 140,9 | 3,3% | 5,0% | 846,4 | 17,4% | 7,8% | | Comércio | 751,6 | 17,4% | -11,2% | 909,2 | 18,7% | 2,4% | | Serviços | 2.237,2 | 51,8% | 3,0% | 1.601,2 | 32,9% | 3,3% | | Outros | 1.189,2 | 27,5% | -3,1% | 1.500,9 | 30,8% | 13,4% | | Imóveis situados fora da União Europeia | - | - | - | 12,6 | 0,3% | 0,8% | | Habitação | - | - | - | - | - | - | | Comércio | - | - | - | - | - | - | | Serviços | - | - | - | - | - | - | | Outros | - | - | - | 12,6 | 0,3% | 0,8% | | TOTAL | 4.319,0 | 100,0% | -1,4% | 4.870,4 | 100,0% | 6,8% |
Nota: Da definição de "imóveis" excluem-se os terrenos e os direitos. Tabela 4 - Número de Fundos e Quota de Mercado
| Entidade | Dez-07 | D mensal | | N.º | QM | N.º | QM | | ESAF | 20 | 12,3% | 0 | -0,18 p.p. | | Fundimo | 23 | 12,2% | 2 | -0,14 p.p. | | BPN Imofundos | 9 | 11,0% | 1 | -0,61 p.p. | | Millennium BCP | 8 | 10,5% | -1 | -0,25 p.p. | | Santander Asset Management | 4 | 7,6% | 0 | -0,08 p.p. | | Banif Gestão de Activos | 9 | 7,0% | 0 | -0,3 p.p. | | Norfin | 12 | 6,4% | 0 | -0,19 p.p. | | Interfundos | 30 | 3,1% | 0 | -0,05 p.p. | | Silvip | 1 | 3,0% | 0 | -0,03 p.p. | | Sonaegest | 2 | 2,8% | 0 | -0,07 p.p. | | Gesfimo | 11 | 2,7% | 1 | 0,01 p.p. | | Fundiestamo | 3 | 2,5% | 1 | 1,41 p.p. | | Finivalor | 4 | 2,5% | 0 | -0,02 p.p. | | Imopólis | 1 | 2,5% | 0 | -0,06 p.p. | | Selecta | 5 | 2,3% | 1 | 0,49 p.p. | | Fund Box | 8 | 2,0% | 0 | -0,02 p.p. | | Sofinac | 3 | 1,4% | 0 | -0,02 p.p. | | F.Turismo | 2 | 1,0% | 0 | -0,02 p.p. | | TDF | 1 | 0,9% | 0 | -0,01 p.p. | | Square Asset Management | 2 | 0,8% | 0 | 0,03 p.p. | | Refundos | 1 | 0,8% | 0 | -0,01 p.p. | | Imorendimento | 6 | 0,8% | 0 | -0,02 p.p. | | Margueira | 1 | 0,7% | 0 | -0,02 p.p. | | Predifundos | 4 | 0,7% | 0 | -0,01 p.p. | | Atlantic | 9 | 0,6% | 1 | 0,02 p.p. | | GEF | 8 | 0,6% | 0 | 0,03 p.p. | | SGFI | 6 | 0,3% | 0 | -0,01 p.p. | | Vila Galé Gest | 1 | 0,3% | 0 | 0 p.p. | | Correia & Viegas | 1 | 0,2% | 0 | 0 p.p. | | Orey Gestão de Activos | 4 | 0,2% | -1 | 0,03 p.p. | | Fibeira Fundos | 2 | 0,1% | 0 | 0 p.p. | | Privado Fundos | 1 | 0,1% | 1 | 0,1 p.p. | | Valor Alternativo Gestão de Activos | 1 | 0,1% | 0 | 0 p.p. | | Urbifundo | 1 | 0,04% | 0 | 0 p.p. | | TOTAL | 204 | 100,0% | 6 | - | Legenda: QM – Quota de Mercado; p.p. – pontos percentuais. Tabela 5 – Dez maiores fundos Unidade: 10^6 Euro | Entidade | Fundo | Dez-07 | D mensal | | Valor | % | Valor | | ESAF | GESPATRIMÓNIO RENDIMENTO | 1.096,8 | 10,5% | 0,8% | | Fundimo | FUNDIMO | 822,1 | 7,9% | -0,9% | | BPN Imofundos | F. INVEST. IMOBILIÁRIO ABERTO BPN IMONEGÓCIOS | 597,4 | 5,7% | -3,3% | | Banif Gestão de Activos | BANIF IMOPREDIAL - F. INVEST. IMOBIL. ABERTO | 410,9 | 3,9% | -4,11% | | Santander Asset Management | NOVIMOVEST | 370,8 | 3,5% | 1,7% | | Millennium BCP | AF PORTFÓLIO IMOBILIÁRIO | 338,0 | 3,2% | 17,2% | | Silvip | FUNDO DE VALORES E INVESTIMENTOS PREDIAIS - VIP | 308,6 | 3,0% | 0,9% | | Millennium BCP | IMORENDA | 263,3 | 2,5% | -0,03% | | Imopólis | IMODESENVOLVIMENTO | 260,7 | 2,5% | -0,4% | | Millennium BCP | IMOSOTTO ACUMULAÇÃO | 210,5 | 2,0% | 0,1% | | Outros | | 5.769,6 | 55,2% | 3,3% | | | TOTAL | 10.448,7 | 100,0% | 2,0% | | Nota: Ordenação por ordem descendente dos valores geridos pelos fundos no último período em análise. | | | |
Nota: Ordenação por ordem descendente dos valores geridos pelos fundos no último período em análise.
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