|
II. Gestão Individual de ativos[1]
No final do 3.º trimestre de 2011, o montante sob gestão foi de 59.131,5 milhões de Euros, correspondendo a um decréscimo de 7,0% face ao trimestre anterior e de 14,5% relativamente ao trimestre homólogo (Tabela 2). O número de entidades a gerir carteiras por conta de outrem manteve-se inalterado relativamente ao trimestre anterior (Tabela 3) [1] sendo de referir que, se verificou o cancelamento do registo na CMVM do Deutsche Bank (Portugal), S.A. e a concessão do registo de uma nova entidade a Deustsche Bank Europe Gmbh - Sucursal em Portugal, S.A. As aplicações em valores mobiliários cotados e UP’s diminuíram 6,4% face ao trimestre anterior e 18,4% relativamente ao período homólogo. Com a exceção do segmento das obrigações nacionais (+12,7%) e dos outros valores mobiliários (+120,0% no caso dos nacionais e +15,3% nos estrangeiros), que aumentaram no trimestre em análise, as restantes categorias apresentaram quebras trimestrais, com destaque para o segmento acionista (-24,0% no mercado nacional e -23,1% no estrangeiro). As aplicações em Valores Mobiliários Não Cotados apresentaram uma evolução semelhante, traduzida por uma quebra de 10,4% no trimestre e de 16,8% comparativamente ao período homólogo. Estes eventos, particularmente no respeitante à evolução anual, ficaram a dever-se ao segmento obrigacionista e da dívida pública; analisando a evolução trimestral, só as ações apresentaram um reduzido crescimento (+0,1%). Os Outros Ativos apresentaram uma evolução negativa no trimestre (-7,1%) e positiva relativamente ao período homólogo (+7,4%) - Tabela 5.
No referente ao investimento por mercado, no segmento dos Valores Mobiliários Cotados, com as exceções da Irlanda (+9,7%) e da França (+0,5%), os restantes mercados apresentaram variações negativas nos montantes de investimento, relativamente ao período anterior; quanto à variação respeitante ao trimestre homólogo, só Portugal apresentou uma evolução positiva, com um crescimento de 11,4%. O investimento em UP’s caiu 8,3%, verificando-se pior desempenho dos países da EU (-11,6%) relativamente ao nacional (-9,1%) - Tabela 6).
A Caixagest, a F&C Portugal e a ESAF continuaram a ser as 3 entidades gestoras com maior quota de mercado[2] (Tabela 8).
II.1 Enquadramento geral
Tabela 2 - Indicadores Agregados
Unidade: 10^6 Euro
|
|
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
D anual |
|
N.º Entidades Gestoras |
48 |
48 |
48 |
0 |
0 |
Tabela 3 - Número de Entidades Gestoras de Carteiras por Conta de Outrem
|
Instituições de crédito |
20 |
20 |
19 |
0 |
1 |
|
Nacionais |
14 |
15 |
14 |
-1 |
0 |
|
Sucursais |
6 |
5 |
5 |
1 |
1 |
|
Empresas de Investimento |
18 |
18 |
18 |
0 |
0 |
|
Soc. Gest. Patrimónios |
11 |
11 |
11 |
0 |
0 |
|
Soc. Corretoras |
5 |
5 |
5 |
0 |
0 |
|
Soc. Fin. Corretagem |
2 |
2 |
2 |
0 |
0 |
|
Sucursais E.I. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Gestoras de Fundos |
10 |
10 |
11 |
0 |
-1 |
Tabela 4– Valor sob Gestão por Tipo de Entidade
Unidade: 10^6 Euro
|
|
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
D anual |
|
|
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
|
Instituições de crédito |
3.279,5 |
5,5% |
3.814,7 |
6,0% |
4.952,0 |
7,2% |
-14,0% |
-33,8% |
|
Nacionais |
2.871,5 |
4,9% |
3.407,5 |
5,4% |
4.586,2 |
6,6% |
-15,7% |
-37,4% |
|
Sucursais |
407,9 |
0,7% |
407,1 |
0,6% |
365,9 |
0,5% |
0,2% |
11,5% |
|
Empresas de Investimento |
25.877,4 |
43,8% |
27.647,5 |
43,5% |
30.575,5 |
44,2% |
-6,4% |
-15,4% |
|
Soc. Gest. Patrimónios |
24.903,9 |
42,1% |
26.655,3 |
41,9% |
29.552,5 |
42,7% |
-6,6% |
-15,7% |
|
Soc. Corretoras |
62,8 |
0,1% |
69,5 |
0,1% |
97,2 |
0,1% |
-9,6% |
-35,4% |
|
Soc. Fin. Corretagem |
910,6 |
1,5% |
922,8 |
1,5% |
925,8 |
1,3% |
-1,3% |
-1,6% |
|
Sucursais E.I. |
0,0 |
0,0% |
0,0 |
0,0% |
0,0 |
0,0% |
- |
- |
|
Gestoras de Fundos |
29.974,7 |
50,7% |
32.117,5 |
50,5% |
33.631,5 |
48,6% |
-6,7% |
-10,9% |
II.2 Composição da carteira
Tabela 5 – Investimento por Tipo de Ativos e Mercados
Unidade: 10^6 Euro
|
|
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
D anual |
|
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
|
Valores Mobiliários Cotados e UP |
41.287,5 |
69,8% |
44.090,4 |
69,3% |
50.618,1 |
73,2% |
-6,4% |
-18,4% |
|
Ações |
Nacional |
1.462,8 |
2,5% |
1.925,2 |
3,0% |
1.820,6 |
2,6% |
-24,0% |
-19,7% |
|
Estrangeira |
1.529,6 |
2,6% |
1.988,9 |
3,1% |
2.234,1 |
3,2% |
-23,1% |
-31,5% |
|
Dívida Pública |
Nacional |
8.867,9 |
15,0% |
9.075,7 |
14,3% |
7.152,3 |
10,3% |
-2,3% |
24,0% |
|
Estrangeira |
5.294,9 |
9,0% |
5.402,6 |
8,5% |
7.890,3 |
11,4% |
-2,0% |
-32,9% |
|
Obrigações(*) |
Nacional |
1.757,8 |
3,0% |
1.560,3 |
2,5% |
2.075,4 |
3,0% |
12,7% |
-15,3% |
|
Estrangeira |
15.423,8 |
26,1% |
16.706,7 |
26,3% |
22.238,9 |
32,2% |
-7,7% |
-30,6% |
|
Unidades de Participação |
Nacional |
2.320,6 |
3,9% |
2.554,1 |
4,0% |
2.246,7 |
3,2% |
-9,1% |
3,3% |
|
Estrangeira |
4.374,5 |
7,4% |
4.750,0 |
7,5% |
4.893,5 |
7,1% |
-7,9% |
-10,6% |
|
Outros VM |
Nacional |
229,5 |
0,4% |
104,3 |
0,2% |
5,5 |
0,0% |
120,0% |
4093,1% |
|
Estrangeira |
26,1 |
0,0% |
22,7 |
0,0% |
60,8 |
0,1% |
15,3% |
-57,1% |
|
Não Cotados |
7.116,3 |
12,0% |
7.939,1 |
12,5% |
8.556,0 |
12,4% |
-10,4% |
-16,8% |
|
Ações |
|
394,2 |
0,7% |
394,0 |
0,6% |
315,3 |
0,5% |
0,1% |
25,0% |
|
Dívida Pública |
|
389,1 |
0,7% |
445,1 |
0,7% |
537,4 |
0,8% |
-12,6% |
-27,6% |
|
Obrigações |
|
5.465,2 |
9,2% |
6.192,6 |
9,7% |
7.040,6 |
10,2% |
-11,7% |
-22,4% |
|
Outros VM |
|
867,7 |
1,5% |
907,4 |
1,4% |
662,7 |
1,0% |
-4,4% |
30,9% |
|
Outros Activos |
10.727,7 |
18,1% |
11.550,2 |
18,2% |
9.984,9 |
14,4% |
-7,1% |
7,4% |
|
TOTAL |
59.131,5 |
100,0% |
63.579,7 |
100,0% |
69.159,0 |
100,0% |
-7,0% |
-14,5% |
Legenda: (*) Inclui a rubrica “Outros Fundos Públicos”.
Tabela 6 – Investimento por País
Unidade: 10^6 Euro
|
|
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
Danual |
|
|
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
|
Valores Mobiliários Cotados(*) |
34.592,4 |
58,5% |
36.786,4 |
57,9% |
43.478,0 |
62,9% |
-6,0% |
-20,4% |
|
Portugal |
12.318,0 |
20,8% |
12.665,6 |
19,9% |
11.053,8 |
16,0% |
-2,7% |
11,4% |
|
Luxemburgo |
7.157,8 |
12,1% |
7.787,1 |
12,2% |
10.972,2 |
15,9% |
-8,1% |
-34,8% |
|
Reino Unido |
4.208,2 |
7,1% |
4.210,8 |
6,6% |
5.459,4 |
7,9% |
-0,1% |
-22,9% |
|
Alemanha |
2.789,7 |
4,7% |
3.037,9 |
4,8% |
3.635,4 |
5,3% |
-8,2% |
-23,3% |
|
Espanha |
1.919,2 |
3,2% |
2.127,0 |
3,3% |
2.707,0 |
3,9% |
-9,8% |
-29,1% |
|
França |
1.496,2 |
2,5% |
1.489,3 |
2,3% |
1.907,7 |
2,8% |
0,5% |
-21,6% |
|
Itália |
997,0 |
1,7% |
1.312,7 |
2,1% |
1.949,8 |
2,8% |
-24,0% |
-48,9% |
|
Irlanda |
930,3 |
1,6% |
848,1 |
1,3% |
1.466,8 |
2,1% |
9,7% |
-36,6% |
|
Holanda |
887,9 |
1,5% |
977,0 |
1,5% |
1.396,0 |
2,0% |
-9,1% |
-36,4% |
|
Bélgica |
419,3 |
0,7% |
465,5 |
0,7% |
501,2 |
0,7% |
-9,9% |
-16,3% |
|
Outros |
1.468,6 |
2,5% |
1.865,4 |
2,9% |
2.428,7 |
3,5% |
-21,3% |
-39,5% |
|
Unidades de Participação |
6.695,1 |
11,3% |
7.304,0 |
11,5% |
7.140,2 |
10,3% |
-8,3% |
-6,2% |
|
Nacionais |
2.320,6 |
3,9% |
2.554,1 |
4,0% |
2.246,7 |
3,2% |
-9,1% |
3,3% |
|
Países da UE |
2.816,0 |
4,8% |
3.186,2 |
5,0% |
3.179,4 |
4,6% |
-11,6% |
-11,4% |
|
Outros países |
1.558,5 |
2,6% |
1.563,8 |
2,5% |
1.714,1 |
2,5% |
-0,3% |
-9,1% |
|
Não Cotados |
7.116,3 |
12,0% |
7.939,1 |
12,5% |
8.556,0 |
12,4% |
-10,4% |
-16,8% |
|
Outros Activos |
10.727,7 |
18,1% |
11.550,2 |
18,2% |
9.984,9 |
14,4% |
-7,1% |
7,4% |
|
TOTAL |
59.131,5 |
100,0% |
63.579,7 |
100,0% |
69.159,0 |
100,0% |
-7,0% |
-14,5% |
Legenda: (*) – Excluindo Unidades de Participação em Fundos de Investimento.
Tabela 7 – Investimento por Moedas
Unidade: 10^6 Euro
|
|
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
D anual |
|
|
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
|
Euro |
56.978,4 |
96,4% |
61.259,8 |
96,4% |
66.385,2 |
96,0% |
-7,0% |
-14,2% |
|
Dólar Norte-Americano |
1.570,9 |
2,7% |
1.723,5 |
2,7% |
1.930,2 |
2,8% |
-8,9% |
-18,6% |
|
Real Brasileiro |
234,6 |
0,4% |
195,4 |
0,3% |
378,4 |
0,5% |
20,1% |
-38,0% |
|
Libra Esterlina |
145,4 |
0,2% |
172,0 |
0,3% |
223,0 |
0,3% |
-15,4% |
-34,8% |
|
Dirham Marroquino |
81,1 |
0,1% |
71,5 |
0,1% |
0,0 |
0,0% |
13,4% |
- |
|
Outras Moedas |
121,2 |
0,2% |
157,5 |
0,2% |
242,1 |
0,4% |
-23,1% |
-49,9% |
II.3 Estrutura de Mercado
Tabela 8 – Quota de Mercado por Entidade Gestora [4]
Unidade: 10^6 Euro
|
Entidade |
30-09-2011 |
30-06-2011 |
30-09-2010 |
D trimestral |
D anual |
|
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
Valor |
% Total |
QM |
QM |
|
Caixagest (SGFIM) |
17.415,0 |
29,4% |
18.466,9 |
29,0% |
19.290,5 |
27,8% |
0,41 p.p. |
1,57 p.p. |
|
F&C Portugal (SGP) |
16.113,4 |
27,2% |
17.168,4 |
26,9% |
18.954,0 |
27,3% |
0,26 p.p. |
-0,14 p.p. |
|
ESAF (SGP) |
8.195,1 |
13,8% |
8.939,3 |
14,0% |
10.088,6 |
14,5% |
-0,2 p.p. |
-0,72 p.p. |
|
BPI Gestão de Activos (SGFIM) |
5.630,3 |
9,5% |
6.488,7 |
10,2% |
6.933,2 |
10,0% |
-0,68 p.p. |
-0,5 p.p. |
|
Santander Asset Management (SGFIM) |
4.426,7 |
7,5% |
4.641,9 |
7,3% |
4.892,9 |
7,1% |
0,19 p.p. |
0,42 p.p. |
|
Banco Espírito Santo (BN) |
1.133,7 |
1,9% |
1.432,8 |
2,2% |
1.974,8 |
2,8% |
-0,33 p.p. |
-0,93 p.p. |
|
Crédito Agrícola Gest (SGFIM) |
1.113,3 |
1,9% |
1.086,0 |
1,7% |
1.022,5 |
1,5% |
0,17 p.p. |
0,4 p.p. |
|
Montepio Gestão de Activos (SGFIM) |
1.016,9 |
1,7% |
1.045,9 |
1,6% |
1.004,3 |
1,4% |
0,08 p.p. |
0,27 p.p. |
|
Atrium Investimentos (SFC) |
878,3 |
1,5% |
883,7 |
1,4% |
888,8 |
1,3% |
0,1 p.p. |
0,2 p.p. |
|
Golden Assets (SGP) |
559,6 |
0,9% |
520,2 |
0,8% |
510,1 |
0,7% |
0,13 p.p. |
0,21 p.p. |
|
B. Comercial Português (BN) |
547,0 |
0,9% |
624,8 |
1,0% |
487,3 |
0,7% |
-0,06 p.p. |
0,22 p.p. |
|
B. Bilbao Vizcaya Argentaria (BN) |
384,2 |
0,6% |
403,5 |
0,6% |
448,3 |
0,6% |
0,02 p.p. |
0,0 p.p. |
|
BPN Gestão de Activos (SGFIM) |
311,8 |
0,5% |
321,8 |
0,5% |
370,8 |
0,5% |
0,02 p.p. |
-0,01 p.p. |
|
Banif - Banco de Investimento (BN) |
283,7 |
0,5% |
295,4 |
0,5% |
954,3 |
1,4% |
0,02 p.p. |
-0,9 p.p. |
|
B. Privée Ed.Rothschild (ICVS) |
224,5 |
0,4% |
227,4 |
0,4% |
185,1 |
0,3% |
0,02 p.p. |
0,11 p.p. |
|
B.Espírito Santo Investimento (BN) |
185,9 |
0,3% |
231,9 |
0,4% |
269,7 |
0,4% |
-0,05 p.p. |
-0,08 p.p. |
|
Banco Popular Portugal (BN) |
104,4 |
0,2% |
117,6 |
0,2% |
143,7 |
0,2% |
-0,01 p.p. |
-0,03 p.p. |
|
IBCO (SGP) |
93,3 |
0,2% |
104,0 |
0,2% |
119,8 |
0,2% |
-0,01 p.p. |
-0,02 p.p. |
|
BEST (BN) |
62,6 |
0,1% |
91,9 |
0,1% |
122,7 |
0,2% |
-0,04 p.p. |
-0,07 p.p. |
|
Barclays Bank PLC (ICVS) |
54,0 |
0,1% |
67,9 |
0,1% |
77,2 |
0,1% |
-0,02 p.p. |
-0,02 p.p. |
|
Hyposwiss Private Bank Genève (ICVS) |
51,2 |
0,1% |
32,6 |
0,1% |
9,3 |
0,0% |
0,04 p.p. |
0,07 p.p. |
|
Orey Financial (IFC) |
46,0 |
0,1% |
59,2 |
0,1% |
- |
- |
-0,02 p.p. |
- |
|
B. Português de Gestão (BN) |
42,6 |
0,1% |
41,8 |
0,1% |
33,6 |
0,0% |
0,01 p.p. |
0,02 p.p. |
|
Banque Privée Espirito Santo (ICTS) |
41,2 |
0,1% |
48,4 |
0,1% |
47,8 |
0,1% |
-0,01 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Optimize Investment Partners (SGFIM) |
35,1 |
0,1% |
37,6 |
0,1% |
30,0 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,02 p.p. |
|
Sartorial (SFC) |
32,4 |
0,1% |
39,1 |
0,1% |
37,0 |
0,1% |
-0,01 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Intervalores (SC) |
31,7 |
0,1% |
35,4 |
0,1% |
56,4 |
0,1% |
0,0 p.p. |
-0,03 p.p. |
|
B. Investimento Global (BN) |
30,6 |
0,1% |
40,0 |
0,1% |
51,2 |
0,1% |
-0,01 p.p. |
-0,02 p.p. |
|
Blue Activos Financeiros (SGP) |
28,7 |
0,0% |
31,9 |
0,1% |
33,6 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Banco LJ Carregosa, SA (BN) |
26,7 |
0,0% |
31,2 |
0,0% |
64,5 |
0,1% |
0,0 p.p. |
-0,05 p.p. |
|
BNP Paribas Wealth Management, SA (ICVS) |
24,1 |
0,0% |
30,8 |
0,0% |
46,5 |
0,1% |
-0,01 p.p. |
-0,03 p.p. |
|
Banco Finantia (BN) |
20,9 |
0,0% |
22,3 |
0,0% |
24,7 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Grow Investimentos (SGP) |
19,7 |
0,0% |
26,8 |
0,0% |
26,0 |
0,0% |
-0,01 p.p. |
0,0 p.p. |
|
MNF Gestão de Activos (SGFIM) |
17,9 |
0,0% |
18,9 |
0,0% |
17,7 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
BMF (SGP) |
14,9 |
0,0% |
15,0 |
0,0% |
14,1 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Dif Broker (SC) |
13,0 |
0,0% |
12,6 |
0,0% |
8,5 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,01 p.p. |
|
Deutsche Bank Europe GmbH -Sucursal Portugal |
12,9 |
0,0% |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Casa de Investimentos (SGP) |
10,1 |
0,0% |
12,2 |
0,0% |
- |
- |
0,0 p.p. |
- |
|
Fincor (SC) |
6,7 |
0,0% |
8,0 |
0,0% |
13,4 |
0,0% |
0,0 p.p. |
-0,01 p.p. |
|
Dunas Capital (SGFIM) |
5,6 |
0,0% |
6,8 |
0,0% |
8,8 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
InvestQuest (SGP) |
5,1 |
0,0% |
5,3 |
0,0% |
8,8 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Pedro Arroja (SGP) |
4,6 |
0,0% |
5,0 |
0,0% |
6,0 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Golden Broker (SC) |
4,2 |
0,0% |
5,4 |
0,0% |
4,1 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Finibanco (BN) |
2,2 |
0,0% |
2,9 |
0,0% |
3,1 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Finivalor (SGFIM) |
2,1 |
0,0% |
3,0 |
0,0% |
4,4 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Banco Invest (BN) |
1,0 |
0,0% |
1,3 |
0,0% |
1,6 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Altavisa (SGP) |
0,9 |
0,0% |
0,9 |
0,0% |
1,3 |
0,0% |
0,0 p.p. |
0,0 p.p. |
|
Deutsche Bank (Portugal) (BN) |
- |
- |
11,0 |
0,0% |
6,7 |
0,0% |
- |
- |
|
Orey Gestão de Activos (SGFIM) |
- |
- |
- |
- |
56,5 |
0,1% |
- |
- |
|
Fortune (SGP) |
- |
- |
- |
- |
0,5 |
0,0% |
- |
- |
|
TOTAL |
59.272,9 |
100,0% |
63.753,4 |
100,0% |
69.369,2 |
100,0% |
- |
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Legenda: QM - Quota de Mercado
Nota O montante da tabela 8 difere do apresentado nas tabelas anteriores, devido às SGP e SGFI reportarem com base em diferentes critérios valorimétricos
O montante total da Tabela 8 difere do apresentados nas Tabelas anteriores, devido às SGP e SGFI reportarem com base em diferentes critérios valorimétricos
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